孔东民,华中科技大学经济学院教授,博士生导师,中南财经政法大学金融学院文澜特聘教授。主要研究中国资本市场、公司金融、企业行为与发展等。先后入选国家级人才计划 (青年拔尖人才、领军人才)。目前担任International Journal of Finance and Economics (SSCI), Emerging Markets Finance and Trade (SSCI)与China Finance Review International 副主编,Finance Research Letters (SSCI), Economic Modelling (SSCI) 客座编辑。在国内外期刊发表论文近 300 篇,中文成果见诸于《经济研究》, 《管理世界》, 《经济学季刊》, 《金融研究》, 《管理科学学报》, 《中国工业经济》, 《世界经济》等国内权威期刊;英文成果见诸于 Journal of Law and Economics, Management Science, Review of Finance, Contemporary Accounting Research, Journal of Environmental Economics and Management, Journal of Corporate Finance, Journal of Economic Behavior and Organization, Journal of Banking & Finance, Journal of Comparative Economics, Journal of Business Finance & Accounting, Journal of Accounting and Public Policy, China Economic Review, European Accounting Review, Economic Development and Culture Change, Journal of Business Ethics 等期刊。目前为中国管理现代化研究会金融管理专业委员;湖北省金融学会理事,国家自然科学基金通讯评审专家;《证券市场导报》, 《中南财经政法大学学报》, 《会计与经济研究》, 《珞珈管理评论》, 《金融科学》, 《当代会计评论》, 《江汉学术》编委。担任国家社科基金重大项目首席专家,主持了多项国家自然科学基金,并承担财政部与世界银行针对制造业重大问题的联合研究课题以及国开行、建设银行与上交所关于普惠金融和中小投资者保护的联合研究课题。
C. 本次课程相对于往期课程的变化
初级班
新增了「实证分析可视化」专题,中间介绍边际效应、分仓散点图、系数差异可视化,以及 Stata 绘图的基本架构
其二,希望诸位能建立起 Stata 的基本架构,熟知 Stata 能做什么、如何做?以期为后续学习打下宽厚扎实的基础。
翻阅 Top 期刊上的论文,你会发现多数论文并没有使用非常复杂的方法,关键在于论文的想法或视角比较独特,并使用了恰当的方法来论证。这里的关键在于研究设计,而这在目前的计量教科书中鲜有涉及。为此,本次研讨班突出两个特点:一方面,我会努力把基础知识讲解透彻,进度上不求快;另一方面,我在每个专题中都会提供了 2-3 篇比较经典的论文,展示这些方法的合理应用。
在内容安排上,基本上遵循了由浅入深,循序渐进的原则。
第 1-3 讲依序介绍 Stata 的基本用法、数据处理、程序编写和可视化分析,学习这些内容无需太多的计量经济学基础,但对于提高实证分析能力和分析效率,大有裨益。
在第 1-2 讲中,我会以一篇文章为实例,说明 Stata 的基本语法结构,并对数据处理过程中的关键问题进行介绍,如离群值的处理、文字变量的处理等。就我个人的经验而言,数据处理能力的高低直接决定实证分析的效率,而对于离群值等问题的处理是否妥善会直接影响全文结果的稳健性,是多数人不够重视但却至关重要的问题。此前有不少学完了高级班的同学又回炉初级班,便是感悟到了这一点。
第 3 讲介绍 Stata 编程的基础知识。但凡提及写程序,很多人都会产生恐惧心理,其实,一旦掌握了最基本的原理和语法格式,Stata 中的程序设定并没有想象的那么困难。更为重要的是,对于多数人而言,由于并不需要写完整的 ado 文档,因此只需要学会最基本的条件语句和循环语句即可,难度又会进一步降低。一旦掌握了基本的编程知识和理念,你的实证分析便开始进入「快车道」了。
Akcigit, U., J. Grigsby, T. Nicholas, S. Stantcheva, 2022, Taxation and innovation in the twentieth century, The Quarterly Journal of Economics, 137 (1): 329-385. -Link-, -PDF-, -Appendix-, -cited-, -Replication-
Sherman M G, Tookes H E. Female representation in the academic finance profession. Journal of Finance, 2022, 77(1): 317-365. -Link-, -cited-, -PDF-, -Replication-
Stata 高级班 是初级班的进一步深入,也为理解 论文班 的十多篇论文提供了方法上的铺垫,涵盖目前主流分析方法和研究设计框架。高级班采用「庖丁解牛」的方式讲解目前 Top 期刊中使用的计量方法和模型,而 论文班 则展示多种方法的巧妙组合,突出「研究设计」的重要性。
2.2 专题介绍(Stata 高级班)
B1. 实证分析中各类检验方法
近期的 Top 期刊越来越强调模型不确定性,比如:控制变量也有好坏之分、是否存在非线性特征、不同模型的优劣对比等。这就需要进行各类检验,以便排除各种「混杂因素」和「似是而非」的论述,让论文的研究结论具有排他性,经济含义也更为清晰明确。本专题包括假设检验的基本原理、模型筛选和对比检验,以及「不容易做好」的稳健性检验等内容。在介绍检验方法和命令的同时,重点在于如何解释它们的经济含义,如何选择合适的检验方法并采用合适的方式加以呈现和分析。
系数的联合检验:Wald,LR,LM 检验
test, testparm, lincom, nlcom, testnl
结果的汇集与呈现
模型比较:嵌套模型比较、非嵌套模型比较
R2 分解和贡献度分析
系数差异检验:Chow 检验,SUR,Bootstrap,排序检验
内生性检验
稳健性检验、安慰剂检验
参考文献:
Hansen B E . 2021. Econometrics. Princeton University Press. Data and Contents, PDF. Chap 9.
B2. IV 和 GMM 估计
IV 的思想并不复杂,但想找到一个能说服审稿人的 IV 却往往是可遇不可求的事情。在横截面分析中确实如此。随着面板数据模型的快速发展,IV 的构造思路已经发生了很大的变化,「就地取材」、「差别反应」都是非常有用的构造思路。本讲在介绍 IV 和 GMM 的原理基础上,重点介绍 Judge IV 和 Bartik IV 的构造和应用方法。
IV 和 2SLS 估计的原理
GMM 估计的原理
工具变量合理性检验
弱工具变量问题
Judge IV 和 Jackknife IV
Bartik (shift-share) IV
参考文献:
Hansen B E . 2021. Econometrics. Princeton University Press. Data and Contents, PDF. Chap 12-13.
Borusyak, K., P. Hull, X. Jaravel, 2022, Quasi-experimental shift-share research designs, Review of Economic Studies, 89 (1): 181-213. -Link-, -PDF-
Adao, R., M. Kolesar, E. Morales, 2019, Shift-share designs: Theory and inference, Quarterly Journal of Economics, 134 (4): 1949-2010. -Link-, -PDF-
Goldsmith-Pinkham, P., I. Sorkin, H. Swift, 2020, Bartik instruments: What, when. Why, and how, American Economic Review, 110 (8): 2586-2624. -Link-, -PDF-
Roodman, David. 2009, How to do Xtabond2: An Introduction to Difference and System GMM in Stata, Stata Journal, 9(1): 86–136. -PDF-
Richard Williams, Paul D. Allison, Enrique Moral-Benito, 2018, Linear Dynamic Panel-data Estimation Using Maximum Likelihood and Structural Equation Modeling, Stata Journal, 18(2): 293–326. -PDF-, -PDF2-
B3b. 面板 VAR 模型
面板 VAR 模型可以视为多变量动态面板模型,多用于估计和检验几个内生变量的动态关系。基于 IRF 和 FEVD,我们也可以进行预测。该模型在经济增长、能源、财政、创新等领域有广泛应用。
VAR 模型简介
冲击反应函数 (IRF)
方差分解 (FEVD)
面板 Granger 检验
允许外生变量的 PVAR 模型
应用实例(介绍 2 篇论文)
参考文献:
Michael R. M. Abrigo, I. Love, 2016, Estimation of Panel Vector Autoregression in Stata, Stata Journal, 16(3): 778–804. -PDF-, -PDF2-, -cited-
Acheampong, A. O., 2018, Economic growth, co2 emissions and energy consumption: What causes what and where?, Energy Economics, 74: 677-692. -Link-, -PDF1-, -Replication-
Stata 范例:Akcigit, U., J. Grigsby, T. Nicholas, S. Stantcheva, 2022, Taxation and innovation in the twentieth century, Quarterly Journal of Economics, 137 (1): 329-385. -Link-, -PDF-, -Replication-
扩展阅读:
Dell, M., B. F. Jones, B. A. Olken, 2012, Temperature shocks and economic growth: Evidence from the last half century, American Economic Journal-Macroeconomics, 4 (3): 66-95. -Link-, -PDF-, -Replication-
Kahn, M. E., K. Mohaddes, R. N. C. Ng, M. H. Pesaran, M. Raissi,J.-C. Yang, 2021, Long-term macroeconomic effects of climate change: A cross-country analysis, Energy Economics, 104: 105624. -Link-, -PDF1-, -PDF2-, -Replication-, Cited. lincom, xtmg
Ditzen, J. 2021. "Estimating long-run effects and the exponent of cross-sectional dependence: An update to xtdcce2". The Stata Journal: Promoting communications on statistics and Stata, 21 (3): 687-707. Link, PDF1. PDF2.
Chudik, A., K. Mohaddes, M. H. Pesaran, M. Raissi, 2017, Is there a debt-threshold effect on output growth?, Review of Economics and Statistics, 99 (1): 135-150. -Link-, -PDF-
Seo, M. H., S. Kim, Y. J. Kim, 2019, Estimation of dynamic panel threshold model using stata, Stata Journal, 19 (3): 685-697. -Link-, -PDF-
Wang, Q., 2015, Fixed-Effect Panel Threshold Model using Stata, Stata Journal, 15(1): 121–134. -PDF-
B6. 模型平均化 (Model Averaging)
模型平均方法 (Model Averaging,MA),是当今国际统计学和计量经济学研究的热点之一,实质是一类集成学习方法。其基本思想是把多种模型的结果进行加权平均,以便降低模型不确定性,提高预测效果。其核心研究内容是权重的选择以及不确定性的衡量。本专题讲解 MA 的基本思想和两类基本方法:weighted-average least-squares (WALS);Bayesian model-averaging (BMA),以及它们在经济和金融领域的应用。
模型不确定性
模型筛选:BIC,AIC,best subset,交叉验证
WALS:加权平均最小二乘法
BMA:贝叶斯模型均化
参考文献:
Feng, Y., Q. F. Liu, Q. S. Yao, G. Q. Zhao, 2021, Model averaging for nonlinear regression models, Journal of Business & Economic Statistics: 1-14. -Link-, -PDF1-
Breuer, M., H. H. Schutt, 2021, Accounting for uncertainty: An application of bayesian methods to accruals models, Review of Accounting Studies: 1-43. -Link-, -PDF1-
Steel, M. F. J., 2020, Model averaging and its use in economics, Journal of Economic Literature, 58 (3): 644-719. -Link-, -PDF1-
Magnus, J. R., G. De Luca, 2016, Weighted-average least squares (wals): A survey, Journal of Economic Surveys, 30 (1): 117-148. -Link-, -PDF1-
Fletcher, D. 2018, Model averaging, Springer Berlin Heidelberg, Berlin, Heidelberg. -Link-, -PDF1-, -PDF-. Text Book.
⭕ 3. Stata 论文班
授课嘉宾: 孔东民 (华中科技大学)
时间: 2022 年 7 月 23-25 日 (三天)
方式: 网络直播 + 15 天回放
授课安排
授课方式: 幻灯片+Stata16/17 实操演示,全程电子板书+Stata 演示截图,课后以 PDF 形式分享给学员
如何更为顺利的把自己的 idea 和研究结果转变为可以发表的论文?是寻求更好更全面的数据?还是更多的结果展示?或者更复杂前沿的计量方法?如果有答案的话,可能都不全对。经济学论文的价值在很大程度上取决于你探索和解决的问题如何更好的弥补前人的研究或者回答我们所关注的问题,与之相伴的是一系列逻辑严密分析和相适宜的研究设计。研读已经发表的论文通常只能看到作者研究工作的最终成果,而期间的思考、分析和打磨过程,则不得而知,而这恰恰是多数人更应该首先学习和琢磨的。
Bertrand, M., and S. Mullainathan, 2003, Enjoying the quiet life? Corporate governance and managerial preferences, Journal of Political Economy 111, 1043-1075. -Link-, --PDF
Giroud, X., and H. M. Mueller, 2010, Does corporate governance matter in competitive industries?, Journal of Financial Economics 95, 312-331. -Link-, -PDF-
Henderson, J. V., A. Storeygard, and D. N. Weil, 2012, Measuring economic growth from outer space, American Economic Review 102, 994-1028. -Link-, -PDF-
Michalopoulos, S., and E. Papaioannou, 2014, National institutions and subnational development in Africa, Quarterly Journal of Economics 129, 151-213. -Link-, -PDF-
C2. 研究设计、因果识别与方法讨论
主题:
OLS与内生性
IV+DID+RDD 串讲
聚束分析法 (Bunching)
地理断点
主要文献
Roberts, Michael R., and Toni M. Whited. Endogeneity in empirical corporate finance1. Handbook of the Economics of Finance. Vol. 2. Elsevier, 2013. 493-572. -Link--PDF-
Dittmar, Jeremiah E. Information technology and economic change: the impact of the printing press. The Quarterly Journal of Economics 126.3 (2011): 1133-1172. -Link-, -PDF-
Chetty, Raj, John N. Friedman, Tore Olsen, and Luigi Pistaferri, 2011, Adjustment costs, firm responses, and micro vs. Macro labor supply elasticities: Evidence from Danish tax records, The Quarterly Journal of Economics 126, 749-804. -Link-, -PDF-
Devereux, Michael P., Li Liu, and Simon Loretz, 2014, The elasticity of corporate taxable income: New evidence from uk tax records, American Economic Journal: Economic Policy 6, 19-53. -Link-, -PDF-
Chava, S., and M. R. Roberts, 2008, How does financing impact investment? The role of debt covenants, Journal of Finance 63, 2085-2121. -Link-, -PDF-
C3. 学科交叉与研究前沿:基于企业行为的讨论
视角1:劳动经济学
视角2:国际贸易
视角3:气候与环境
视角4:文化与历史
视角5:非理性与人类行为
主要文献
Benmelech, Efraim, Nittai Bergman, and Amit Seru, 2021, Financing labor, Review of Finance 25, 1365-1393. -Link-, -PDF-
Hong, Harrison, G. Andrew Karolyi, and José A. Scheinkman. Climate finance. The Review of Financial Studies 33.3 (2020): 1011-1023. -Link-, -PDF-
Karolyi, G. Andrew. The gravity of culture for finance. Journal of Corporate Finance 41 (2016): 610-625.-Link-, -PDF-
Whited, T. M., 2019, JFE special issue on labor and finance, Journal of Financial Economics 133, 539-540. -Link-, -PDF-
C4. 论文投稿与审稿人和编辑关注的问题
如何投稿?
审稿人关注什么?
匿名审稿过程
如何应对审稿意见
文章为何会被拒?
论文发表周期
一些被拒稿的经验
作为SSCI期刊的编辑,处理稿件时关注的问题
C5. 几篇中国话题论文的缘起、修改与发表
主要文献
Kong and Qin, 2021, China's anti-corruption campaign and entrepreneurship. Journal of Law and Economics, 64(1). -Link-, -PDF-
Han, Kong, and Liu, 2018, Do Analysts Gain an Informational Advantage by Visiting Listed Companies, Contemporary Accounting Research, 35(4): 1843-1867. -Link-, -PDF-
Zhang, Qi, and Kong, 2019, The Real Effects of Legal Institutions: Environmental Courts and Firm-level Environmental Protection Expenditure. Journal of Environmental Economics and Management, 98, 102254. -Link-, -PDF-