Stata连享会 主页 || 视频 || 推文 || 知乎 || Bilibili 站
温馨提示: 定期 清理浏览器缓存,可以获得最佳浏览体验。
New!
lianxh
命令发布了:
随时搜索推文、Stata 资源。安装:
. ssc install lianxh
详情参见帮助文件 (有惊喜):
. help lianxh
连享会新命令:cnssc
,ihelp
,rdbalance
,gitee
,installpkg
⛳ Stata 系列推文:
作者:朱婉仪 (中山大学)
邮箱:zhuwy8@mail2.sysu.edu.cn
编者按:本文主要参考自下文,特此致谢!
Source:Chiang H D, Hansen B E, Sasaki Y. Standard errors for two-way clustering with serially correlated time effects[J]. arXiv preprint arXiv:2201.11304, 2022. -PDF-
目录
在大多数应用中,时间效应
双向依赖面板的一个常见模型是
现行的标准误只能对二维聚类稳健。比如,Cameron 等 (2011) 提出的双向聚类标准差允许传统的双向依赖,但不允许由时间效应序列相关引起的依赖性。Thompson (2011) 允许
Chiang 等 (2022) 提出了下面这个例子以说明部分时间效应存在序列依赖性。考虑一个标准市场价值方程中涉及的两个变量:log(tobin'sQ) 和 log(R&D资产存量),过去许多学者在研究中将前者对后者回归,以研究其关系。该文章使用 1981-2001 年 727 家公司组成的面板数据 (来自 Bloom 等 (2013)) 来分别估计他们的时间效应。
下图是对 log(R&D资产存量) (左) 和 log(tobin’sQ) (右) 估计的共同时间效应。垂直线表示 95% 的置信区间。
log(R&D资产存量) (左) 和 log(tobin’sQ) (右) 的共同时间效应序列的自相关性如下图所示。
可见两个变量的自相关性在多个滞后期都很强。这意味着这些序列的时间效应
令
易推出其最小二乘估计量
我们感兴趣的是最小二乘估计量
时间加和:
交叉和:
则运用简单的线性代数知识可得到如下分解:
其中,
序列相关的时间效应
在时间序列
其中,
令
这样,我们求出了
综上,作者提出的该方差估计量同时考虑了二维聚类和时间效应的自相关性,是对 Cameron 等 (2011),Thompson (2011) 以及 Newey 和 West (1987) 提出的估计量的一般化。
xtregtwo
命令基于 Chiang 等 (2022) 的研究,对线性面板回归模型进行估计,其标准误对双向聚类和共同时间效应中未截断的序列相关具有稳健性。该命令报告普通最小二乘法估计值、稳健标准误、Z 值、P 值和置信区间。如果使用 fe
选项,该命令将运行固定效应估计。
* 命令安装
ssc install xtregtwo, replace
* 基本语法
xtregtwo depvar [indepvars] [if] [in] [, noconstant fe]
其中,depvar
为因变量,[indepvars]
是一系列自变量,[if]
表示条件,[in]
表示范围,[,noconstant]
表示不含常数项进行回归,[,fe]
表示在回归中包含固定效应。
考虑 Fama-French 三因子模型:
其中,
. net get xtregtwo.pkg, replace // 下载范例数据
. use "fama_french.dta", clear
. xtset i t
. xtregtwo return mkt smb hml, fe
------------------------------------------------------------------------------
| Coefficient Std. err. z P>|z| [95% conf. interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
mkt | 0.959 0.058 16.49 0.000 0.845 1.073
smb | 0.076 0.053 1.44 0.149 -0.027 0.179
hml | 0.358 0.079 4.51 0.000 0.202 0.514
------------------------------------------------------------------------------
Reference: Chiang, H.D., B.E. Hansen, and Y. Sasaki (2022) Standard Errors for
Two-Way Clustering with Serially Correlated Time Effects. Working Paper.
上面显示的输出结果显示了标准 Fama-French 三因素回归的固定效应估计,具有新的标准误,且对公司聚类、按月聚类和未观察到的宏观经济效应的序列相关性都很稳健。
Note:产生如下推文列表的 Stata 命令为:
lianxh 标准误, m
安装最新版lianxh
命令:
ssc install lianxh, replace
免费公开课
最新课程-直播课
专题 | 嘉宾 | 直播/回看视频 |
---|---|---|
⭐ 最新专题 | 文本分析、机器学习、效率专题、生存分析等 | |
研究设计 | 连玉君 | 我的特斯拉-实证研究设计,-幻灯片- |
面板模型 | 连玉君 | 动态面板模型,-幻灯片- |
面板模型 | 连玉君 | 直击面板数据模型 [免费公开课,2小时] |
⛳ 课程主页
⛳ 课程主页
关于我们
课程, 直播, 视频, 客服, 模型设定, 研究设计, stata, plus, 绘图, 编程, 面板, 论文重现, 可视化, RDD, DID, PSM, 合成控制法
等
连享会小程序:扫一扫,看推文,看视频……
扫码加入连享会微信群,提问交流更方便
✏ 连享会-常见问题解答:
✨ https://gitee.com/lianxh/Course/wikis
New!
lianxh
和songbl
命令发布了:
随时搜索连享会推文、Stata 资源,安装命令如下:
. ssc install lianxh
使用详情参见帮助文件 (有惊喜):
. help lianxh